鋰電池概念相關股有望持續(xù)逆市上行
2010年06月25日 9:34 1527次瀏覽 來源： 南方報業(yè)網(wǎng) 分類： 有色市場
鋰電池概念點評
我們認為 未來5-10年電動汽車將逐漸走向成熟,并由此成為鋰電池的殺手級應用。鋰電池作為核心部件,行業(yè)規(guī)模將有百倍以上的增長。我們給予鋰電池材料行業(yè)“增持”評級,建議穩(wěn)健型投資者,優(yōu)選電解液;積極型投資者,優(yōu)選隔膜。
電動汽車的推廣將帶動鋰電池相關材料需求爆發(fā)性增長。作為刺激經濟和節(jié)能減排的有效手段,電動汽車成為各國政府政策扶持的重點,鋰電池電動汽車將成為未來主流。
綜合技術、產品盈利能力和需求增長幅度,我們對各子行業(yè)排序如下:從技術成熟度考慮,電解液>磷酸鐵鋰=六氟磷酸鋰>隔膜;從產品收益率考慮,隔膜>六氟磷酸鋰>磷酸鐵鋰>電解液;從動力電池帶來的需求增長空間考慮,磷酸鐵鋰>隔膜>電解液=六氟磷酸鋰。
我們經過認真篩選重點推薦以下 鋰電池概念王牌金股，如億緯鋰能(300014)、當升科技(300073)、江蘇國泰(002091)、南都電源(300068)、新宙邦(300037)等。
鋰電池概念黑馬
1. 現(xiàn)階段六氟磷酸鋰供不應求,未來新能源汽車應用廣闊。六氟磷酸鋰是鋰離子電池電解質的主要原材料之一,鋰離子電池廣泛用于移動電話、手提電腦等移動電子產品,未來六氟磷酸鋰主要需求增量來自動力鋰電池。假設每輛鋰電汽車需要電解液40千克,每10噸電解液需要1噸電解質,六氟磷酸鋰占據(jù)電解質中90%的份額,預計未來幾年六氟磷酸鋰需求量將呈爆發(fā)式增長。目前六氟磷酸鋰市場供不應求,毛利率能達到60%以上。
2. 項目目前正處于設備安裝階段。該項目于2009年下半年開始建設,并且已完成中試,各項產品性能均達標,預計今年下半年竣工投產,產能為200噸/年,遠景規(guī)劃產能達2000噸/年。目前公司對該項目最終能實現(xiàn)產業(yè)化生產信心十足,我們認為 多氟多最有可能完成六氟磷酸鋰國產化,未來有望成為具有國際化競爭能力的新能源鋰電材料企業(yè)。
3. 短期對 多氟多業(yè)績影響不大,未來前景廣闊。公司公告稱該項目投產期2年,投產當年達產60%。我們保守預計公司2010年六氟磷酸鋰產銷量為60噸,以毛利率60%計算,預計該項業(yè)務增加公司凈利潤803萬元,增加EPS0.08元。不排除公司今年六氟磷酸鋰產銷量有超預期的可能,我們會一直跟蹤公司該項目進展情況。
4. 盈利預測與投資建議。我們預計公司2010-2012年EPS分別為1.41元、1.72元和2.07元,以6月22日收盤價48.39元計算,對應的市盈率分別為34倍、28倍、23倍。
作者觀點僅供參考
責任編輯：仁可
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