2011年期貨市場(chǎng)或?qū)?qiáng)勢(shì)運(yùn)行
有色金屬繼續(xù)高位震蕩
2011年01月07日 8:48 7888次瀏覽 來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 分類: 期貨
鋼材期貨走勢(shì)料兩頭高中間低
我們預(yù)測(cè)2011年度鋼價(jià)走勢(shì)的總體基調(diào)是:整體上會(huì)呈現(xiàn)兩頭高中間低的態(tài)勢(shì)。鋼材期貨價(jià)格沿當(dāng)前價(jià)格上漲趨勢(shì)繼續(xù)逐漸攀高,到3月底4月初左右達(dá)到新高5200元/噸左右結(jié)束漲勢(shì),然后掉頭向下進(jìn)入下跌趨勢(shì),大約會(huì)在8月初左右在4350元/噸附近遇支撐反彈,并在2011年剩下的時(shí)間里逐漸展開(kāi)震蕩上漲行情。
一方面,春季基建房地產(chǎn)建設(shè)大量開(kāi)工,將促使建材需求升溫。雖然2011年商品房市場(chǎng)延續(xù)了2010年的高壓政策,但卻在保障房上打開(kāi)了政策口子,從而保證了建筑鋼材需求短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅度萎縮。另外,伴隨著全球不斷溫和上漲的通貨膨脹率,新的鐵礦石定價(jià)機(jī)制在2011年變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),鐵礦石價(jià)格將不斷攀高,從而使今年4、5月份之前鋼材價(jià)格因承受較高的成本而表現(xiàn)堅(jiān)挺。
另一方面,一直困擾人們的歐債危機(jī)、流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致通脹不斷惡化、朝韓等不斷涌現(xiàn)政治沖突等等,都會(huì)給脆弱的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)諸多不確定性;國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能整合政策實(shí)施的效率和進(jìn)度,不斷增長(zhǎng)的信貸融資成本等,也增大了鋼材價(jià)格回調(diào)的不確定性。預(yù)計(jì)在2011年下半年,隨著我國(guó)鋼材行業(yè)產(chǎn)能整合效應(yīng)的顯現(xiàn),以及庫(kù)存消耗、產(chǎn)能過(guò)剩等矛盾的不斷解決,整體上將促使我國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)期,鋼材價(jià)格相對(duì)來(lái)說(shuō)波動(dòng)也會(huì)變得相對(duì)平穩(wěn)。
大宗農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)將進(jìn)入新區(qū)間
過(guò)去的一年,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普漲成為C PI高企的重要原因之一。2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定為8%左右,C PI升幅目標(biāo)控制在4%上下,寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣是宏觀調(diào)控的主要思路,整體經(jīng)濟(jì)向好將為小麥、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲提供良好的需求支持。不過(guò)國(guó)家防通脹的工作也將使得大宗農(nóng)產(chǎn)品的漲幅保持在相對(duì)可控的范圍之內(nèi)。
豆類方面由于全球大豆供需整體呈現(xiàn)趨緊狀態(tài),大豆及下游產(chǎn)品的季節(jié)性供需變化、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展的階段形勢(shì)以及國(guó)內(nèi)相關(guān)政策的出臺(tái)將對(duì)中短期價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生加速或阻礙的作用,在各項(xiàng)影響因素形成的合力作用下,豆類期價(jià)在2011年延續(xù)震蕩上行走勢(shì)的可能性較大。
總體來(lái)看,宏觀經(jīng)濟(jì)、政策調(diào)控、異常天氣、通貨膨脹等因素依然將可能貫穿農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng),同時(shí)結(jié)合糧食生產(chǎn)形勢(shì),農(nóng)資、人力資源等生產(chǎn)成本上漲的情況,2011年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)整體上漲的可能性依然存在,期價(jià)將可能向上邁上一個(gè)新臺(tái)階,進(jìn)入新的價(jià)格區(qū)間運(yùn)行的可能性較大。
油脂將呈前高后低走勢(shì)
油脂市場(chǎng)在新的一年里面臨物價(jià)調(diào)控和成本抬升矛盾??傮w看來(lái),世界油脂供應(yīng)仍充足,但播種面積及單產(chǎn)可能面臨的變化將為供需平衡帶來(lái)不確定性,全球油脂油料期末庫(kù)存仍會(huì)面臨再次下降的可能。
中國(guó)需求仍是全球油脂油料需求的主導(dǎo),中國(guó)油脂油料對(duì)外依存度將繼續(xù)上升,進(jìn)口成本對(duì)于價(jià)格的影響持續(xù)上升。預(yù)計(jì)2011年油脂市場(chǎng)整體價(jià)值區(qū)間上移的可能性較大,價(jià)格將可能呈現(xiàn)前高后低格局。
上半年受美國(guó)大豆庫(kù)存、南美天氣、進(jìn)口成本抬升等因素影響,植物油價(jià)格在春節(jié)消費(fèi)階段和4月份美國(guó)大豆播種階段預(yù)計(jì)有所走強(qiáng);下半年,在美國(guó)大豆播種面積確定后,行情將隨新年度大豆生長(zhǎng)情況繼續(xù)演繹,與此同時(shí),進(jìn)口量變化、拋儲(chǔ)影響、國(guó)家政策干預(yù)也將為價(jià)格帶來(lái)更劇烈的波動(dòng)。
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