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“黃金十年”帶給期市“黃金機(jī)遇”

2011年12月12日 9:47 1184次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  “自從加入WTO以后,中國及全球市場開始逐漸成為一盤棋。”談及中國2001年12月加入世貿(mào)組織初期的市場情形,河南同舟棉業(yè)董事長魏剛民仍然記憶猶新。同舟棉業(yè)成立于“入世”后的第二年,中國市場的進(jìn)一步開放讓這家民營企業(yè)在成立之初就實(shí)實(shí)在在地面對(duì)了挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
  “入世”激發(fā)實(shí)體企業(yè)避險(xiǎn)需求
  “市場更加開放,棉價(jià)波動(dòng)開始加劇,價(jià)格影響因素不斷增加,新情況新問題層出不窮。”對(duì)于當(dāng)時(shí)從國企“下海”、熟稔棉市原有運(yùn)行方式的魏剛民來說,“入世”帶來的變化讓他感覺并不輕松。他說,公司從一開始就不得不放棄以往計(jì)劃體制下的棉花經(jīng)營思路,而必需從國際市場、宏觀貨幣供求、產(chǎn)業(yè)供需和市場心理等多個(gè)層面研究棉花價(jià)格運(yùn)行規(guī)律,經(jīng)營策略也要放到全球的大局中思考,每一步都要走得小心翼翼。
  “對(duì)于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),‘入世’后我們有了更深的體會(huì),整個(gè)行業(yè)存在大量的避險(xiǎn)需求。”魏剛民說,這是棉花期貨在2004年6月上市后迅速吸引公司目光的主要原因。“從剛開始的不熟悉,到學(xué)習(xí),再到主動(dòng)參與和運(yùn)用期貨市場,現(xiàn)在沒有期貨的風(fēng)向標(biāo)和避險(xiǎn)功能,我們就無從決策”。
  善于順應(yīng)變化、抓住機(jī)遇的同舟棉業(yè)在中國“入世”后的十年間步步為營,如今已發(fā)展成為河南省最大的棉花供應(yīng)商之一。而事實(shí)上,因“入世”而變化的,遠(yuǎn)不止是棉花等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)。
  ‘入世’以來,我國按照相關(guān)規(guī)則和協(xié)議逐步取消了長期以來的種種保護(hù)性貿(mào)易措施,商品市場經(jīng)歷了一場深刻轉(zhuǎn)型。根據(jù)“入世”以來我國進(jìn)口關(guān)稅減讓時(shí)間表,2002年5300多種商品的進(jìn)口關(guān)稅總水平由15.3%降低至12%。2005年900多種商品關(guān)稅總水平由10.4%降低至9.9%。2010年我國“入世”承諾的關(guān)稅減讓義務(wù)全部履行完畢,至此,我國關(guān)稅總水平由入世前的15.3%降至9.8%,其中農(nóng)產(chǎn)品平均稅率由18.8%調(diào)整至15.2%,工業(yè)品平均稅率由14.7%調(diào)整至8.9%。“入世”十年間,中國出口增長了4.9倍,進(jìn)口增長了4.7倍,成為世界第一大出口國和第二大進(jìn)口國。
  期貨市場抓住機(jī)遇快速前行
  “國內(nèi)期貨市場從中國‘入世’中受益良多。”五礦期貨總經(jīng)理姜昌武對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說道。他認(rèn)為,“入世”后,在我國進(jìn)出口飛速增長的過程中,中國企業(yè)與境外特別是歐美企業(yè)的交流日益頻繁,許多生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)從發(fā)達(dá)國家了解和學(xué)習(xí)到價(jià)格避險(xiǎn)的必要性和工具運(yùn)用方法。同時(shí),“黃金十年”中,國內(nèi)眾多產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張,經(jīng)營中的避險(xiǎn)需求也隨之增長。此外,隨著經(jīng)濟(jì)的全球一體化逐步加深,大宗商品的波動(dòng)幅度及頻率增加,為了生存,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)越來越多地進(jìn)入期貨市場開展套期保值。
  姜昌武認(rèn)為,得益于“入世”后實(shí)體企業(yè)的避險(xiǎn)需求的大增,中國期貨市場在中國“入世”的前十年取得了巨大成就。
  一是找對(duì)了發(fā)展方向,提出并強(qiáng)調(diào)了期貨市場要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),這是國內(nèi)期市健康生存和快速增長的基石和源泉。
  二是市場規(guī)模發(fā)展非常迅速。上期所、鄭商所和大商所都已穩(wěn)居全球成交量前20大、亞太地區(qū)前10大期貨期權(quán)交易所之列。其中“十一五”期間,國內(nèi)期貨市場交易額從2006年的21萬億元增長到2010年320萬億元,五年增長15.23倍,創(chuàng)造了全球期貨市場發(fā)展的奇跡。目前國內(nèi)上市的27個(gè)期貨品種當(dāng)中,有21個(gè)品種是2002年以來上市的,這些品種涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源化工、金融等與國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的重要領(lǐng)域。
  三是期貨的市場地位大幅度提升。期貨市場不僅以其穩(wěn)步建康的發(fā)展和功能的日益發(fā)揮吸了越來越多的社會(huì)關(guān)注,其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用也得到了決策層的肯定,“入世”十年間,中央重要文件也多次提到穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的決策理念。
  四是不斷創(chuàng)新機(jī)制,積累了豐富的市場管理經(jīng)驗(yàn)。比如成立保證金監(jiān)控中心,推行一戶一碼制度,在股指期貨上實(shí)施“適當(dāng)投資者制度”、推行期貨公司分類監(jiān)管等等,為期貨市場持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展和不斷創(chuàng)新打下了奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
  期貨業(yè)對(duì)外開放步伐加快
  中國“入世”不僅給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來巨大影響,也開啟了金融行業(yè)內(nèi)外融合的大門。雖然我國“入世”談判并未涉及期貨行業(yè)開放相關(guān)內(nèi)容,但銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等的開放承諾,也給國內(nèi)期貨業(yè)對(duì)外開放帶來了壓力和借鑒。
  2005年1月1日施行的內(nèi)地與香港CEPA補(bǔ)充協(xié)議,為外資進(jìn)入國內(nèi)期貨市場打開了通道。該協(xié)議允許在香港證監(jiān)會(huì)及澳門金管局注冊(cè),同時(shí)符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的外資中介機(jī)構(gòu)在內(nèi)地設(shè)立合資期貨經(jīng)紀(jì)公司,但外資持股比例不能超過49%。
  2006年5月,中國銀河證券、荷蘭銀行金融期貨亞洲公司、銀河保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司簽約成立合資期貨公司。當(dāng)年12月,銀河期貨正式取得合資期貨公司營業(yè)執(zhí)照,成為中國大陸第一家合資期貨公司,期貨業(yè)對(duì)外開放邁出標(biāo)志性的一步。
  2007年,中信期貨與法國東方匯理金融聯(lián)合成立合資期貨公司,中信期貨更名為中信東方匯理期貨,2008年由于外資方的合并更名,中信東方匯理期貨也更名為中信新際期貨。
  2007年9月,摩根大通參股中山期貨的申請(qǐng)獲中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),2008年1月合資公司正式運(yùn)營。
  “中國第一家合資期貨公司僅用了四五年時(shí)間發(fā)展,就展示了強(qiáng)大的成長性,這是中國‘入世’十年來,國內(nèi)期貨行業(yè)對(duì)外開放的重要成果之一。”銀河期貨總經(jīng)理姚廣告訴記者,2010年銀河期貨市場交易排名已由2006年時(shí)的百位以外竄升至行業(yè)前十,保證金存量則為2006的42倍,客戶數(shù)量增加183倍,代理成交額更達(dá)到2006年的178倍。而這一切都與銀河期貨借助外方股東先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和成熟市場運(yùn)作模式,更有效地服務(wù)中國企業(yè)避險(xiǎn)需求分不不開。
  “目前合資公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)走上正軌,正如當(dāng)初荷蘭銀行期貨業(yè)務(wù)亞洲區(qū)總裁Steve.Ng所表示的那樣,荷蘭銀行非??春弥袊鴥?nèi)地金融期貨發(fā)展前景——無論是金融期貨業(yè)務(wù)還是商品期貨業(yè)務(wù)。”姚廣說。

責(zé)任編輯:四筆

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