全球礦業(yè)并購遇冷 中國資本逆勢而上
2012年11月09日 10:14 10429次瀏覽 來源： 中國工程機械商貿網 分類： 重點新聞
經濟復蘇緩慢、礦價低迷、采礦成本上漲，2012年全球礦業(yè)并購市場遇冷，并購數量和總金額都大幅縮水。然而，中國企業(yè)抓住當前低估值和資產處理的良機，2012年礦業(yè)并購數量和金額都有明顯增加，并有望在2013年繼續(xù)延續(xù)這種態(tài)勢。
專家建議，當前全球貿易保護主義有所抬頭，我國相關企業(yè)切忌盲目投資，應該更多使用國際并購工具，重在合作并購及共同經營，以規(guī)避相關風險。
全球礦業(yè)并購遇冷量價齊縮
“全球并購領域已經進入觀望狀態(tài)，價格低迷，采礦成本上漲，緩慢的經濟增長都影響著企業(yè)在礦業(yè)市場的并購決策。”安永會計師事務所全球礦業(yè)及金屬負責人麥克·艾略特6日在天津舉行的“2012中國國際礦業(yè)大會”表示。
根據安永提供的數據，2012年前三季度，全球礦業(yè)及金屬領域共完成并購684起，合計金額達到768億美元，較2011年前三季度相比，分別下降了16%和43%。來自另一全球會計與咨詢巨頭德勤方面的數據，2011年全年，全球金屬采礦業(yè)公司的并購交易數量多于其他行業(yè)，礦業(yè)總計公布了3448個交易，占已公開交易的8%，交易總值2400億美元，占所有交易總額的9.2%。
首先，2012年全球礦產品價格大幅走低，尤其是與工業(yè)相關的基本金屬價格低迷，這使得礦業(yè)企業(yè)在經歷2009-2011年大幅投資之后，出現了資金周轉困難。礦業(yè)投資是資金量大、周期長的投資項目，處于生產階段的礦業(yè)公司面臨著越來越大的現金流壓力，這種壓力主要來自于向股東派息及維護項目儲備的成本。例如鐵礦石價格從2012年初高點的135美元/噸一度下滑到三季度中期的85美元/噸左右，盡管近期價格有所回升，但是也只達到100美元/噸左右，預期2012年全年鐵礦石價格下滑幅度將在30%左右。受此影響，全球鐵礦石生產企業(yè)紛紛中止了其擴產及并購計劃，包括力拓、必和必拓、淡水河谷等國際最主要的鐵礦石生產企業(yè)。
其次，全球礦業(yè)保護主義抬頭，企業(yè)礦業(yè)開發(fā)成本大幅上漲，處于開發(fā)階段的礦業(yè)企業(yè)融資困難大大加劇，生產階段的礦業(yè)企業(yè)則要面對政治風險和當地礦業(yè)工會的挑戰(zhàn)，這些問題都“嚇退”不少投資者。德勤會計師事務所全球礦業(yè)并購方面負責邵杰瑞認為，越來越多的國家政府宣稱對國家資源擁有更大的控制權，要求企業(yè)公布在資源項目上對政府支付的金額。例如蒙古國已經在2012年4月停發(fā)礦業(yè)開采許可證、澳大利亞則在2012年7月開始征收礦場資源租賃稅、坦桑尼亞從2012年4月開始政府將獲得礦業(yè)公司15%股權、俄羅斯在2012年5月將天然氣出口關稅提高一倍等等。
此外，不斷發(fā)生的礦業(yè)工人罷工事件對于礦業(yè)企業(yè)生產也產生了負面的影響，尤其是不久前發(fā)生在南非的鉑礦工人罷工事件。許多礦業(yè)投資者，特別是在非洲投資的礦主都擔心這樣的事情會擴散到整個非洲地區(qū)，造成示范效應。
第三，全球經濟緩慢增長，發(fā)達國家的財政赤字居高不下，金融市場缺乏穩(wěn)定性，歐債危機還在持續(xù)醞釀，銀行貸款非常緊張。礦業(yè)投資需求量大、周期強，而當前的市場最重要的是持有現金流，因為現金的流動性成為市場資本安全的保證。這些因素都使得礦業(yè)企業(yè)的融資變得異常困難，無論是通過股權市場還是通過債權市場。邵杰瑞認為，隨著并購活動的持續(xù)，礦業(yè)未來發(fā)展面臨最大的障礙就是如何獲得足夠的資金。
責任編輯：安子
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