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滬鎳:厚積薄發(fā) 大勢(shì)向好

2016年09月22日 8:57 2784次瀏覽 來源:   分類: 期貨

  從近期走勢(shì)來看,滬鎳自今年6月初發(fā)動(dòng)上漲行情后,一路連續(xù)上行,從最低的67460,上漲至最高85700點(diǎn),漲幅達(dá)到27%,價(jià)格變動(dòng)極大。從7月初至今,價(jià)格開始趨于穩(wěn)定,在77500到85700這個(gè)區(qū)間內(nèi)震蕩調(diào)整,價(jià)格波動(dòng)較小,市場目前處于蟄伏期,價(jià)格沒有明確的方向性,受到其他品種的漲跌影響較大,短期來看,這種現(xiàn)象還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。從持倉量與成交量上來看,也沒有明顯的變化,主力資金通過橫盤震蕩的方式,吸納籌碼。從長期來看,現(xiàn)在的橫盤是處于上漲趨勢(shì)中的調(diào)整階段,未來價(jià)格繼續(xù)上行的可能性較大。
  從內(nèi)外盤情況來看,國內(nèi)滬鎳自上市以來,與外盤走勢(shì)基本相近,受到LME鎳的影響較大,兩者之間的比值一直維持在7.5附近,近期受到人民幣貶值的影響,比價(jià)略有抬升,但兩者背離程度不大,考慮上關(guān)稅、匯率、增值稅等因素,內(nèi)外盤價(jià)格近乎相當(dāng),對(duì)于鎳的價(jià)格影響處于中性。長期來看,我國是個(gè)鎳進(jìn)口大國,比值的穩(wěn)定有利于進(jìn)出口貿(mào)易的展開。
  從內(nèi)外盤情況來看,國內(nèi)滬鎳自上市以來,與外盤走勢(shì)基本相近,受到LME鎳的影響較大,兩者之間的比值一直維持在7.5附近,近期受到人民幣貶值的影響,比價(jià)略有抬升,但兩者背離程度不大,考慮上關(guān)稅、匯率、增值稅等因素,內(nèi)外盤價(jià)格近乎相當(dāng),對(duì)于鎳的價(jià)格影響處于中性。長期來看,我國是個(gè)鎳進(jìn)口大國,比值的穩(wěn)定有利于進(jìn)出口貿(mào)易的展開。
  根據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最新公布數(shù)據(jù)顯示,鎳產(chǎn)業(yè)或由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)入短缺。WBMS近日公布的報(bào)告顯示,2016年1-6月全球鎳市供應(yīng)短缺,表觀需求超過產(chǎn)量8.08萬噸。而2015年全年則為供應(yīng)過剩4.52萬噸。
  根據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)最新公布數(shù)據(jù)顯示,鎳產(chǎn)業(yè)或由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)入短缺。WBMS近日公布的報(bào)告顯示,2016年1-6月全球鎳市供應(yīng)短缺,表觀需求超過產(chǎn)量8.08萬噸。而2015年全年則為供應(yīng)過剩4.52萬噸。
  目前全球的鎳供給端出現(xiàn)了滯漲的跡象,主要是受制于兩個(gè)方面:一是鎳礦的供應(yīng)出現(xiàn)減少,二是冶煉產(chǎn)量出現(xiàn)了收縮。WBMS最新數(shù)據(jù)顯示,今年1-6月全球鎳礦山產(chǎn)量為95.67萬噸,較去年同期下滑10.04萬噸。同時(shí),菲律賓和印尼這些我國主要的鎳礦進(jìn)口國,都制定了減產(chǎn)或者限制出口的決定,菲律賓近期發(fā)起的國內(nèi)礦業(yè)環(huán)保整頓,27家鎳礦中已有7家被暫時(shí)停業(yè),相當(dāng)于該國總產(chǎn)能的8%以上。供給端出現(xiàn)了明顯的短缺跡象。
  此外根據(jù)WBMS最新數(shù)據(jù)顯示,1-6月全球精煉鎳產(chǎn)量總計(jì)為87.4萬噸,需求量為95.5萬噸,供應(yīng)缺口為8.1萬噸。我國受環(huán)保壓力、成本價(jià)格倒掛等影響,目前鎳生鐵行業(yè)開工率維持在低位30%。
  在我國,60%以上的鎳都被用于制造不銹鋼,根據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,中國1-7月含鎳300系列不銹鋼產(chǎn)出擴(kuò)增至1,120.1萬噸,較2015年同期增長10%。全球不銹鋼的產(chǎn)量也在不斷的提高,出現(xiàn)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì)。中國是世界最大的不銹鋼生產(chǎn)國,因此鎳的需求端重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi),中國不銹鋼產(chǎn)量的上升,會(huì)在未來給鎳價(jià)帶來強(qiáng)力的支撐,進(jìn)而推動(dòng)鎳價(jià)的繼續(xù)上漲。
  在我國,60%以上的鎳都被用于制造不銹鋼,根據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,中國1-7月含鎳300系列不銹鋼產(chǎn)出擴(kuò)增至1,120.1萬噸,較2015年同期增長10%。全球不銹鋼的產(chǎn)量也在不斷的提高,出現(xiàn)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì)。中國是世界最大的不銹鋼生產(chǎn)國,因此鎳的需求端重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi),中國不銹鋼產(chǎn)量的上升,會(huì)在未來給鎳價(jià)帶來強(qiáng)力的支撐,進(jìn)而推動(dòng)鎳價(jià)的繼續(xù)上漲。
  根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2016年1-7月我國進(jìn)口鎳鐵量55.38萬噸,累計(jì)較去年同期增加45.64%,進(jìn)口量出現(xiàn)暴增態(tài)勢(shì)。由于鎳價(jià)在2016年處于歷史低位,且印尼出口禁令導(dǎo)致鎳礦石供應(yīng)下降后,中國就開始有意識(shí)的進(jìn)行收儲(chǔ),預(yù)計(jì)這一收儲(chǔ)行為,在下半年里還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行,國內(nèi)鎳鐵的進(jìn)口量還將會(huì)有大幅的上漲,對(duì)于鎳的需求端,是一個(gè)重大的利好。
  根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2016年1-7月我國進(jìn)口鎳鐵量55.38萬噸,累計(jì)較去年同期增加45.64%,進(jìn)口量出現(xiàn)暴增態(tài)勢(shì)。由于鎳價(jià)在2016年處于歷史低位,且印尼出口禁令導(dǎo)致鎳礦石供應(yīng)下降后,中國就開始有意識(shí)的進(jìn)行收儲(chǔ),預(yù)計(jì)這一收儲(chǔ)行為,在下半年里還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行,國內(nèi)鎳鐵的進(jìn)口量還將會(huì)有大幅的上漲,對(duì)于鎳的需求端,是一個(gè)重大的利好。
  庫存方面,LME鎳庫存自2012年以來,一直持續(xù)上漲,從10多萬噸的庫存量,增長至最高46萬噸,翻了4倍有余,龐大的庫存量對(duì)于鎳價(jià)是嚴(yán)重的壓制,自2016年初以來,庫存量終于出現(xiàn)下降,與之相對(duì)應(yīng)的,鎳價(jià)也出現(xiàn)了明顯的上漲,庫存壓力開始明顯緩解,長期來看,現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入去庫存化的階段,隨著庫存量的不斷下降,未來鎳價(jià)還有繼續(xù)抬升的可能。
  庫存方面,LME鎳庫存自2012年以來,一直持續(xù)上漲,從10多萬噸的庫存量,增長至最高46萬噸,翻了4倍有余,龐大的庫存量對(duì)于鎳價(jià)是嚴(yán)重的壓制,自2016年初以來,庫存量終于出現(xiàn)下降,與之相對(duì)應(yīng)的,鎳價(jià)也出現(xiàn)了明顯的上漲,庫存壓力開始明顯緩解,長期來看,現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入去庫存化的階段,隨著庫存量的不斷下降,未來鎳價(jià)還有繼續(xù)抬升的可能。
  國內(nèi)方面,2015年前期,由于之前印尼控制原礦出口,國內(nèi)鎳礦進(jìn)口受阻,導(dǎo)致港口的鎳礦庫存量被不斷消耗,處于歷史低位。今年國內(nèi)受到進(jìn)口量大增的影響,庫存量不斷上漲,最新數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到11.2萬噸,是最低時(shí)的近11倍。不過近期庫存增長速度有所放緩,11萬噸的存量還不至于對(duì)鎳價(jià)形成太大的壓制,后期是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,需多加關(guān)注。
  國內(nèi)方面,2015年前期,由于之前印尼控制原礦出口,國內(nèi)鎳礦進(jìn)口受阻,導(dǎo)致港口的鎳礦庫存量被不斷消耗,處于歷史低位。今年國內(nèi)受到進(jìn)口量大增的影響,庫存量不斷上漲,最新數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到11.2萬噸,是最低時(shí)的近11倍。不過近期庫存增長速度有所放緩,11萬噸的存量還不至于對(duì)鎳價(jià)形成太大的壓制,后期是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,需多加關(guān)注。
  于鎳開盤時(shí)間較短,數(shù)據(jù)較少,因此以LME鎳作為參考對(duì)象,從長期圖形來看,鎳價(jià)目前處于一個(gè)近10年的低位,如果再考慮上通貨膨脹導(dǎo)致的貨幣貶值影響來看,現(xiàn)在的鎳價(jià)說是歷史最低也不為過,在此階段,國際上交大的有色企業(yè)均出現(xiàn)減產(chǎn)等措施,已經(jīng)成功的將鎳價(jià)穩(wěn)定,2016年全年都處于低位盤整的階段。
  于鎳開盤時(shí)間較短,數(shù)據(jù)較少,因此以LME鎳作為參考對(duì)象,從長期圖形來看,鎳價(jià)目前處于一個(gè)近10年的低位,如果再考慮上通貨膨脹導(dǎo)致的貨幣貶值影響來看,現(xiàn)在的鎳價(jià)說是歷史最低也不為過,在此階段,國際上交大的有色企業(yè)均出現(xiàn)減產(chǎn)等措施,已經(jīng)成功的將鎳價(jià)穩(wěn)定,2016年全年都處于低位盤整的階段。
  中長期來看,鎳供不應(yīng)求的狀況還會(huì)延續(xù),基本面的向好會(huì)給鎳價(jià)帶來足夠的支撐,在低位蟄伏一段時(shí)間后,鎳價(jià)重回上漲走勢(shì)是一個(gè)大概率事件。從短線來看,目前滬鎳受制于40日均線的壓力,出現(xiàn)了小幅的回調(diào),是較好的入場建倉多單的時(shí)機(jī)。

責(zé)任編輯:葉倩

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