云海金屬：鎂行業(yè)龍頭標的加工業(yè)務有望放量
2019年06月21日 9:14 6907次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鎂資訊
6月19日云海金屬公告溧水區(qū)三個廠區(qū)共將獲得拆遷補償款10.2億元。2019年6月18日公司簽署溧水洪藍鎮(zhèn)廠區(qū)和晶橋鎮(zhèn)廠區(qū)搬遷補償合同，截至目前公司已累計收到補償款4.20億，公司拆遷項目均采用先建后拆方式，對生產經營不造成影響。
云海金屬子公司包頭云海擬以自有資金8億元投建年產30萬噸硅鐵合金項目，項目全部達產后，預計實現年凈利潤為12950萬元，目前公司硅鐵產能1.6萬噸，原鎂用硅鐵自給率約20%，未來硅鐵自給率將達到100%。同時公告公司擬與信發(fā)集團在山東聊城共同投資3億元建設年產10萬噸鋁中間合金項目，達產后預計年利潤7388萬，為此項目新設立云信鋁業(yè)有限公司，注冊資本2億元，云海金屬出資1.02億，占比51%。
預計2019-2021年原鎂出廠價格分別為17400元/噸、17000元/噸、17000元/噸。供需角度看2019年全球原鎂將總體偏緊，預計2019年價格將維持高位震蕩，高價格刺激下2020年原鎂大概率將出現新增產能，供需關系有望得到緩和，預計2020-2021年鎂價格將回落至鎂鋁比1.2-1.3區(qū)間，對應2020-2021年原鎂出廠價格分別為17000元/噸、17000元/噸。
預計2019-2021年公司鋁合金產量分別為27萬噸、32萬噸、37萬噸，預計2019-2021年原鎂產量分別為8.5萬噸、10萬噸、10萬噸，預計2019-2021年電解鎂不含稅價格分別為15398元/噸、15044元/噸、15044元/噸，預計壓鑄件及空調扁管產銷量逐年提升，我們預計2019-2021年公司歸母凈利潤分別為3.15億元、4億元、5億元，對應2019-2021年PE分別為16倍、13倍、10倍。公司作為A股唯一鎂行業(yè)龍頭標的，未來將顯著受益汽車輕量化大趨勢，未來有望成長為鎂合金深加工龍頭。
責任編輯：淮金
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