原鋁產(chǎn)能受限 供應(yīng)端偏緊預(yù)期顯現(xiàn)
2021年06月07日 9:15 16662次瀏覽 來(lái)源: 方正中期 分類(lèi): 期貨 作者: 胡彬
自五一假期以來(lái),鋁價(jià)就開(kāi)啟了大幅波動(dòng)模式。先是大幅急漲,達(dá)到了近13年以來(lái)的高位,然后又迅速回落,跌幅達(dá)2000元/噸。倫鋁方面也基本維持相似走勢(shì),只是波動(dòng)幅度相對(duì)較小。截至5月28日,滬鋁主連收盤(pán)在18670元/噸,月度跌幅1.69%;倫鋁收盤(pán)在2461.5美元/噸,月度漲幅1.69%。
5月以來(lái),國(guó)內(nèi)鋁錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)走勢(shì)與盤(pán)面基本同步。長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)A00鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從4月底的18840元/噸,收盤(pán)在5月28日的18800元/噸,月度跌幅為0.21%。
原鋁進(jìn)口大幅波動(dòng)
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)4月原鋁進(jìn)口量為15.56萬(wàn)噸,較前一個(gè)月增長(zhǎng)77.13%,較去年同期猛增2019.18%。印度超越俄羅斯成為中國(guó)最大原鋁進(jìn)口來(lái)源地,中國(guó)4月從印度進(jìn)口原鋁9.42萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)387.12%,同比猛增9316.98%。中國(guó)4月從俄羅斯進(jìn)口原鋁2.10萬(wàn)噸,同比大增613.47%,但環(huán)比下降51.56%。由于近期滬倫比值關(guān)系波動(dòng)較大,進(jìn)口窗口也呈現(xiàn)間歇性開(kāi)啟的特點(diǎn),預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月原鋁進(jìn)口數(shù)據(jù)也將波動(dòng)較大。
海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示,4月,中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量為43.73萬(wàn)噸,環(huán)比3月的44.35萬(wàn)噸下降1.4%,同比下降0.88%;出口金額14.04億美元,同比增長(zhǎng)19.76%。1~4月,未鍛軋鋁及鋁材累計(jì)出口量172.27萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.8%;累計(jì)出口金額為53.39億美元,同比增長(zhǎng)22.1%。
3月,歐盟宣布對(duì)我國(guó)鋁材出口的雙反調(diào)查結(jié)果并且決定開(kāi)始向我國(guó)鋁生產(chǎn)商征收21.2%到32.1%的反傾銷(xiāo)稅。這一決定對(duì)于我國(guó)鋁材出口來(lái)說(shuō)影響較壞,未來(lái)“雙反”調(diào)查將成為利空我國(guó)鋁材出口的較大陰影。
據(jù)中國(guó)海關(guān)最新消息,4月,中國(guó)出口氧化鋁0.87萬(wàn)噸,1~4月累計(jì)出口3.17萬(wàn)噸;4月進(jìn)口23.51萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)7.4%,環(huán)比下降12.3%。1~4月累計(jì)進(jìn)口99.12萬(wàn)噸,同比下降20.6%;4月,氧化鋁凈進(jìn)口22.64萬(wàn)噸,1~4月累計(jì)凈進(jìn)口95.95萬(wàn)噸。海運(yùn)費(fèi)大漲以及國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格偏弱致使中國(guó)氧化鋁進(jìn)口維持低位,預(yù)計(jì)5月份進(jìn)口氧化鋁同比仍將下降。
電解鋁產(chǎn)量增速或?qū)⒂兴啪?/p>
最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)4月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量334.6萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12.4%;1~4月,中國(guó)原鋁產(chǎn)量累計(jì)1301.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)9.6%。4月份,百礦德保三段、田林二段繼續(xù)投產(chǎn)放量,同時(shí)內(nèi)蒙古地區(qū)電解鋁因“能耗雙控”導(dǎo)致的減產(chǎn)已于月內(nèi)完成,全國(guó)電解鋁日均產(chǎn)量較3月小增0.04萬(wàn)噸。截至5月初,中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3971萬(wàn)噸/年,有效建成產(chǎn)能4350萬(wàn)噸/年,全國(guó)電解鋁企業(yè)開(kāi)工率91.3%。SMM調(diào)研4月鋁水占比67.3%,環(huán)比顯著增長(zhǎng)4.1%。
另外,因云南省內(nèi)干旱持續(xù)供電形勢(shì)嚴(yán)峻,南方電網(wǎng)通知5月23號(hào)前會(huì)壓低云南電解鋁廠用電負(fù)荷30%以上,預(yù)計(jì)持續(xù)至6月中旬。此次減產(chǎn)預(yù)計(jì)影響運(yùn)行產(chǎn)能115.8萬(wàn)噸/年,單月產(chǎn)量減少近10萬(wàn)噸。在限電結(jié)束的前提下,由于電解槽從停電到重啟需要時(shí)間,預(yù)計(jì)此次減產(chǎn)影響產(chǎn)量在10萬(wàn)~19萬(wàn)噸之間,停產(chǎn)產(chǎn)能最早于7月恢復(fù)。需關(guān)注限電持續(xù)時(shí)間及減產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行力度。
據(jù)統(tǒng)計(jì),4月,中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為610.60萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.60%,平均日產(chǎn)20.35萬(wàn)噸,較2021年3月日產(chǎn)20.33萬(wàn)噸增加0.02萬(wàn)噸,4月,氧化鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)均有產(chǎn)能終使得日產(chǎn)方面并無(wú)太大變化。預(yù)計(jì)5月中國(guó)氧化鋁行業(yè)整體日產(chǎn)較4月稍有提升,同時(shí)月產(chǎn)量方面受天數(shù)影響或小幅增加,預(yù)計(jì)5月國(guó)產(chǎn)氧化鋁產(chǎn)量約為637萬(wàn)噸。
電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能或?qū)⒂兴鶞p少
電解鋁產(chǎn)能從2020年二季度開(kāi)始就持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),到了2021年,漲勢(shì)有所放緩。尤其是近期,由于能耗雙控問(wèn)題,內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)能首當(dāng)其沖受到影響,其他省份對(duì)于高耗能的電解鋁行業(yè)也多有掣肘。另外,因云南省內(nèi)干旱持續(xù)供電形勢(shì)嚴(yán)峻,電解鋁的全國(guó)總在產(chǎn)產(chǎn)能也將受到一定影響,預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)增速明顯放緩或者環(huán)比小幅下降的態(tài)勢(shì)。
據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),截至5月27日,中國(guó)電解鋁有效產(chǎn)能(以有生產(chǎn)能力的裝置計(jì)算)4910.3萬(wàn)噸,開(kāi)工3974.55萬(wàn)噸,開(kāi)工率80.94%。截至5月27日,2021年中國(guó)電解鋁減產(chǎn)規(guī)模涉及58.3萬(wàn)噸,其中已減產(chǎn)58.3萬(wàn)噸,已確定待減產(chǎn)0萬(wàn)噸,或減產(chǎn)但未明確減產(chǎn)0萬(wàn)噸。中國(guó)電解鋁總復(fù)產(chǎn)規(guī)模50.5萬(wàn)噸,已復(fù)產(chǎn)25萬(wàn)噸,待復(fù)產(chǎn)25.5萬(wàn)噸,預(yù)期年內(nèi)還可復(fù)產(chǎn)25.5萬(wàn)噸,預(yù)期年內(nèi)最終實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)累計(jì)50.5萬(wàn)噸。中國(guó)電解鋁已建成且待投產(chǎn)的新產(chǎn)能173.5萬(wàn)噸,已投產(chǎn)55.5萬(wàn)噸,已建成新產(chǎn)能待投產(chǎn)118噸,年內(nèi)另在建且具備投產(chǎn)能力新產(chǎn)能159.5萬(wàn)噸;預(yù)期年內(nèi)還可投產(chǎn)共計(jì)212.5萬(wàn)噸,預(yù)期年度最終實(shí)現(xiàn)累計(jì)268萬(wàn)噸。
從阿拉丁的數(shù)據(jù)來(lái)看,2021年,氧化鋁總產(chǎn)能并無(wú)變化,但是在產(chǎn)產(chǎn)能以及開(kāi)工率卻是在不斷增加的。目前,氧化鋁價(jià)格依然相對(duì)較低,還有部分新產(chǎn)能或?qū)⒃?021年投產(chǎn),未來(lái)氧化鋁的供應(yīng)量也將持續(xù)寬松。從百川的數(shù)據(jù)來(lái)看,目前,中國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能為8784萬(wàn)噸,截至5月27日,氧化鋁開(kāi)工產(chǎn)能7710萬(wàn)噸,開(kāi)工率87.77%。
鋁錠庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)周期
今年以來(lái),電解鋁庫(kù)存從低位開(kāi)始進(jìn)入了季節(jié)性累庫(kù)階段,雖然初始庫(kù)存較為偏低,但是春節(jié)前幾周的累庫(kù)幅度卻較往年相對(duì)較小,并且由于疫情影響,今年的復(fù)工較往年也來(lái)得更快,節(jié)后累庫(kù)幅度也相對(duì)較弱。目前,鋁錠庫(kù)存已經(jīng)再度轉(zhuǎn)為去庫(kù),且?guī)齑嫒セ俣纫苍谥饾u加快。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著下游需求旺季的延續(xù),庫(kù)存還將維持去庫(kù)走勢(shì)。
房地產(chǎn)持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)鋁下游消費(fèi)
從統(tǒng)計(jì)局已經(jīng)公布的4月份數(shù)據(jù)來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)歷了2020年下半年的飛快復(fù)蘇后,當(dāng)前依然維持較為迅猛的發(fā)展勢(shì)頭。在今年的前4個(gè)月里,春節(jié)假日因素都影響相對(duì)較小,比如房屋銷(xiāo)售,每月平均增速在兩位數(shù)以上。這樣樂(lè)觀的數(shù)據(jù)形勢(shì),對(duì)于鋁材需求形成了較強(qiáng)的刺激作用。預(yù)計(jì)在二季度開(kāi)工旺季,鋁材需求還將維持較快增速。
據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,4月,鋁材產(chǎn)量540.8萬(wàn)噸,比上年同期增長(zhǎng)2.2%,1~4月累計(jì)產(chǎn)量1929.5萬(wàn)噸,比上年同期累計(jì)增長(zhǎng)33.3%。由于2020年3月受疫情影響的停工停產(chǎn)使得同比基數(shù)較小,因此今年3月同比增幅較大,但是4月的同比基數(shù)是在復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的大幅增長(zhǎng)局面,因此4月份同比保持正增長(zhǎng)已經(jīng)相當(dāng)不易。而未來(lái)受益于房地產(chǎn)竣工潮的到來(lái),以及二季度的消費(fèi)旺季,鋁材產(chǎn)量還將維持較為良好的增長(zhǎng)局面。另一方面,需要注意的是鋁價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行對(duì)于下游產(chǎn)成品的價(jià)格傳導(dǎo)并不順暢,在終端不敢漲價(jià)的情況下或?qū)?duì)上游原鋁價(jià)格形成倒逼作用。
汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增速或?qū)⒂兴啪?/p>
從最新的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)上來(lái)看,4月的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)了明顯下降,但同比還維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間,受制于全球范圍的芯片供應(yīng)緊張等問(wèn)題,產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比或?qū)⑿》蠞q,但是同比2019年增速或?qū)⒂兴啪彙?/p>
鋁合金產(chǎn)量從2020年下半年開(kāi)始持續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),橫向比較來(lái)看,和2019年下半年走勢(shì)非常相似。很大程度上也是受益于汽車(chē)制造業(yè)的火爆。預(yù)計(jì)2021年二季度還將隨季節(jié)性漲勢(shì)而有所上行,到了三季度或?qū)⒂休^為明顯的回落。
責(zé)任編輯:李錚
如需了解更多信息,請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng):m.caoyihen.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章,均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:“XXX(非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào))”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負(fù),中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。